九融配资端亚朵(ATAT.US)高增长启示录：用户心智如何重构中高端酒店的价值高地

（原标题：亚朵(ATAT.US)高增长启示录：用户心智如何重构中高端酒店的价值高地）九融配资端

奥维云网（AVC）监测数据显示，2024年全国新开业酒店4.9万家，同比增长27.3%；房间规模为217万间，同比增长32.3%。其中，3-5星中高端酒店占比47.7%。

当中高端酒店市场持续扩容，大量新入局者采用相似的产品定位与服务模式，导致单店盈利能力被稀释，部分酒店陷入价格战与流量争夺的泥潭，其RevPAR、ADR等核心数据多出现同比负增长。

若想从竞争的“血海”中脱颖而出，最有效的方法就是打出差异化并抢占“人心”。上述酒店业服务态度的转变，想来也是这个逻辑。

顺延着这一逻辑推导，那些拥有着差异化定位、服务质量优秀、用户体验极佳且文化建设全面的中高端酒店品牌价值值得重估。

亚朵作为中高端酒店品牌中的代表性企业，便是一个很好的观察样本。

2024年，亚朵全年营收72.48亿元，同比增长55.3%；调整后净利润13.06亿元，同比增长44.6%；调整后EBITDA为17.72亿元，同比增长46.8%。

良好的业绩增长趋势延续到了今年，2025年一季度，亚朵实现营收19.06亿元，同比增长29.8%；调整后净利润3.45亿元，同比增长32.3%；调整后EBITDA为4.74亿元，同比增长33.8%。

能够在消费市场整体承压的环境下依旧交出这样一份高增长的成绩单，着实不易。透过靓丽的财务数据，有哪些底层逻辑值得深究？

1、多品牌矩阵布局

不走寻常路，是亚朵从诞生之日起就具备的特征。

2013年成立伊始，在外国品牌瓜分高端市场、国产酒店低价厮杀的背景下，亚朵便锚定中高端市场通过差异化定位实现破局。

在近些年消费越来越讲性价比的市场趋势下，亚朵通过多品牌矩阵战略有效应对需求分化，既保持了中高端市场的品牌调性，又通过差异化布局实现客群覆盖与经营韧性。

消费性价比并非单纯的价格敏感，而是消费者对性价比和体验价值的双重追求更加“苛刻”。亚朵的多品牌矩阵通过价格带与场景细分，精准匹配不同客群的消费行为变化。

比如，A.T.HOUSE探索高净值人群的轻奢需求，亚朵S和ZHOTEL则通过差异化服务强化体验溢价，亚朵和亚朵X则保持调性稳住基本盘，轻居则通过更低造价、年轻化策略（如与网易云音乐联名）渗透年轻人市场。

可以看到，无论是亚朵主品牌，还是轻居，亦或是A.T.HOUSE，并没有出现“相互倾轧”的现象，反而是进一步将中高端市场进行细分，完善了亚朵的住宿品牌矩阵。不同价位、不同配置满足不同消费群体，某种程度上来讲，这也是亚朵一直以来对消费者心理把握的极致体现。

这在迅速壮大的会员群体数量中也得以体现。截至2025年一季度末九融配资端，亚朵集团的注册会员数已突破9600万，同比增长35.4%。

与此同时，亚朵的品牌矩阵也越来越庞大。

截至2025年一季度末，亚朵在营酒店达1,727家，客房数194,559间。同时，在2024年新开业及签约数量突破历史新高的基础上，今年Q1新开业酒店121家，同比增长24.7%。截至一季度末，管道项目数达到755家。

从更长时间维度考虑，多品牌矩阵可以覆盖客户全生命周期需求，随着客户自身阅历、经济等情况的变化，亚朵旗下不同酒店品牌可以满足其需求的变化，更有机会获得了用户留存机会。

随着时间的推移，亚朵的“细分即增长”逻辑也变得越发清晰：当市场越卷，越需要用差异化的刀刃切开需求裂痕。这片厚雪长坡上，亚朵已铺就了一条以用户为中心的增长长跑赛道。

2、酒店零售协同的商业模式

亚朵还探索出了一条“住宿场景向零售消费延伸”的增长路径。近几年，亚朵零售业务保持着高速成长态势。一季度亚朵零售业务GMV达到8.45亿元，同比增长70.9%。

（来源：公司公告）

能做到这一点，关键在于亚朵精准洞察了消费者的真实需求。

中高端酒店的客群主要是以新中产们为代表的消费者，对住宿的需求早已从基础功能转向“精神体验”和“身份认同”。且这类消费者在追求体验的同时愈发理性，而中高端酒店提供高端服务与中端价格，恰恰契合新中产“精打细算”的品质消费心理。

换言之，能够为新中产们提供“品质感”和“超值感”的中高端酒店品牌，才能构建获得足够高的消费者忠诚度。

那么，如何才能让新中产们产生认同，关键在于细节处打动人心、占领用户心智。

亚朵提供了一个很好的范例，从睡眠场景切入重构行业竞争逻辑，将传统以硬件堆砌为核心的“功能价值”争夺，转向以用户心智为核心的“品牌价值”深耕，引领中高端酒店行业进入“心智经济”时代。

不同于市面上简单提供一些睡眠辅助产品或服务的做法，亚朵通过科学的场景、功能和产品搭配，让消费者心中建立了“亚朵=好睡眠”的心智。

比如，用低饱和度的色彩装饰降低交感神经活跃度，让人从进入酒店开始就放松下来；用“一键深睡”功能键为用户睡前带来智能化体验；用深睡枕、深睡控温被等产品为用户提供舒适的睡眠体验。

客房成为了亚朵展示自己深睡解决方案的“展厅”，实现了品牌价值从住宿场景向生活场景的跨维度渗透，也让亚朵打造了一个独特的零售增长点。深睡枕PRO系列发布至今，累计销量已突破600万只，占据品类头部地位。

值得一提的是，除了枕头这个爆品之外，亚朵还有了被子这个新的爆品品类。今年3月上市的亚朵星球深睡控温被·夏季Pro 2.0，上市首月便在天猫、抖音平台斩获销量第一的成绩，上市仅48天GMV即突破亿元。

这也验证了亚朵的爆品方法论是可以复制的，无疑抬升了其零售业务的成长空间。

此外，亚朵通过“酒店-零售-会员”的闭环设计实现了多场景协同效应：酒店作为沉浸式体验入口，用户入住时可深度接触亚朵星球的睡眠产品，并在客房、公共空间及会员专属服务中形成“好睡”的品牌心智，激发即时购买或线上复购；零售业务则反向强化用户粘性，当消费者将酒店级产品延伸至居家使用时，会因体验认同而优先选择亚朵酒店再次入住，形成双向导流。

会员体系作为连接枢纽，通过积分互通、权益叠加将住宿与消费深度绑定，高复购率与高留存率进一步推动跨场景消费循环。

亚朵通过深睡为连接点，将一次性住宿消费转化为持续性生活方式依赖，使品牌溢价不再局限于客房价格，而是延伸至用户全生活场景的价值认同。

3、多维度审视打法的有效性

聚焦到具体经营指标，亚朵打法的有效性获得进一步彰显。

财报显示，一季度亚朵平均可出租客房收入（RevPAR）为304元，为2024年同期水平92.8%；日均房价（ADR）为418元，为2024年同期水平97.2%；入住率（OCC）为70.2%，为2024年同期水平的95.8%。这恰恰是用户心智资产的变现。

一方面，亚朵聚焦中高端市场，核心品牌提供的差异化服务能够推高平均房价，提升整体议价能力。另一方面，会员体系叠加高品质住宿体验让消费者形成“体验溢价-消费延伸-品牌忠诚”的闭环，让亚朵实现较高复购率。

这也体现在亚朵越来越强的抗周期性上。

在商旅需求高波动的背景下，亚朵一季度CRS渠道销售间夜占比达到65.1%，企业协议销售间夜占比19.8%。

商旅企业能够为酒店带来可预测的客源和收入、降低空置率，尤其在闲时大大提升酒店资产的利用效率。且相应企业员工入住时往往会自动纳入会员体系，增加会员活跃度的同时，也为后续业务拓展提供了数据基础。

通过心智资产+生态协同的发展范式，亚朵重构酒店业价值逻辑：以中高端定位锚定体验溢价，将会员体系转化为数据资产，再用企业客户网络对冲周期风险，最终形成从用户价值到商业韧性的闭环。

4、结语

在供给过剩的背景下，酒店业的竞争已从“客房数量”的军备竞赛，转向“用户心智”的深度争夺。亚朵的案例揭示了一个核心命题：中高端酒店的价值重构，本质是用户对品牌资产运营能力的终极考验。